"Băncile comerciale vor trebui, în opinia mea, să primească resursele de la rezerva BNR invers proporțional cu cantitatea de titluri de stat pe care le-au achiziționat de pe piață (...) pentru a încuraja și a stimula ca băncile să nu fie atât de comode în a face profit mai puțin riscant prin cumpărarea de titluri de stat", a spus azi la Brașov Mircea Geoană, citat de Mediafax.
Pentru cei mai mulți pare, proabil, un anumit tip de politică anticriză. În realitate, este o mostră de analfabetism economic. De ce:
Băncile cumpără titluri de stat tocmai pentru că pot obține
"Băncile comerciale vor trebui, în opinia mea, să primească resursele de la rezerva BNR invers proporțional cu cantitatea de titluri de stat pe care le-au achiziționat de pe piață (...) pentru a încuraja și a stimula ca băncile să nu fie atât de comode în a face profit mai puțin riscant prin cumpărarea de titluri de stat", a spus azi la Brașov Mircea Geoană, citat de Mediafax.
Pentru cei mai mulți pare, proabil, un anumit tip de politică anticriză. În realitate, este o mostră de analfabetism economic. De ce:
Băncile cumpără titluri de stat tocmai pentru că pot obține în schimbul lor 'resurse' de la BNR. Iar BNR oferă aceste 'resurse' tocmai pentru ca băncile să le ofere mai departe statului.
Puțină mecanică: BNR nu poate finanța direct deficitul bugetar. Însă o poate face prin intermediul băncilor. Când Pogea vine să plângă de foame la Isărescu, cel din urmă zice, pe scurt, “repo”. Pe lung: “Domn generos, ofer bani cu împrumut pentru bănci care au titluri de stat. Dacă n-aveți titluri de stat, mergeți la Pogea să vă dea”
Ce înseamnă asta? Că traducerea vorbelor lui Geoană ar trebui să sune cam așa: “Vă dăm bani dacă nu vă dăm, dar doar dacă nu vă dăm vă mai dăm”
Dacă BNR decide să nu mai finanțeze deficitul, o poate face fără contorsionări logice. Dacă Guvernul vrea să nu se mai împrumute și să lase banii disponibili pentru companii, taie din cheltuieli și gata. Ce sugerează Geoană, probabil neintenționat, este că vrea să bea în continuare pe datorie, dar să-și împuște bancherul.
Alte confuzii:
1. Băncile nu primesc 'resurse' de la rezerva BNR, ci din emisiune monetară, pe care n-o poate face decât în lei. Dacă BNR are interesul să dea bani, cere dobânda de politică monetară – acum, 8%. Dacă doar banca comercială vrea să ia bani și are titluri de stat, plătește dobânda lombard, adică 4 puncte peste cea de politică monetară, adică 12%.
2. De la rezerva BNR pot fi eliberate RMO-urile inclusiv în valută ale băncilor, însă cea mai mare parte ajung tot în trezorerie, pentru finanțarea deficitului. Geoană ar trebui să dea goagăl după 'club loan' respectiv 'cupon în valută'.
3. E bizar chiar faptul că Geoană, mai ales cu așa idei inepte, face planuri de politică monetară pentru BNR, care este independentă.
Cam multe tâmpenii pe secundă, mai ales de la un candidat la președinție. Nu trebuie să le știe pe toate, dar are oameni în partid sau consilieri pe care să-i întrebe înainte de-a deschide gura.
Update: Citește și Capital, Hotnews
